特朗普政府布告的对入口钢铁和铝征收25%关税战术hongkongdoll 麻豆，行将于3月12日成效。

在这次的行政令中，好意思国政府取消了对阿根廷、加拿大、墨西哥、欧盟和英国等国度或地区的豁免或免税配额，若该关税践诺，对好意思国国内产业、群众列国以及各行业的影响几何？

彭博行业研究金属与采矿资深分析师梁颖璋（Michelle Leung）对第一财经记者分析，特朗普政府对通盘铝材进⼝加征25%的关税，这或将促使好意思国加大对原土铝坐褥的投资，同期减少废铝出口。加拿大铝坐褥商可能会将销售从好意思国转向欧盟，从⽽导致欧盟供应实足问题加重。不外，历史数据显⽰，关税战术与铝价之间⼏乎莫得联系性。好意思国关税战术对中国铝卑劣产业的影响可能一丁点儿。

在钢铁关税方面，梁颖璋则合计，这将对亚洲各钢铁坐褥国变成不同进度的影响。“由于对好意思出⼝依存度高且国内阛阓需求低迷，韩国和日本的钢铁制造商可能遭受重创。比拟之下，印度和越南钢铁制造商受到的影响可能更为辗转。”她默示。

标普群众阛阓财智供应链研究足下罗杰斯（Chris Rogers）则对记者默示，大大批行业企业齐在酌量进步价钱以对消更高的关税。更正采购步地，举例从其他国度采购，可能需要一年或更长技巧，因此企业可能会在短期内进步价钱，同期寻找其他不停决策。

“特朗普政府答应大鸿沟进步关税，这使问题变得愈加复杂——因此，将供应商从一个国度转动到另一个国度可能意味着以后会遇到不同的关税问题。”罗杰斯补充说念。

或促进好意思国加大对原土铝投资

这次特朗普政府是在现存“232”制裁基础上的再次升级，其中，铝产品关税由此前的10%进步至25%。触及的生意制裁产品主如果铝及铝合金、绝大大批铝材产品、少数铝成品和铝部件等。

标普群众阛阓财智对此作念出的研究分解，好意思国政府扩大对钢铁和铝征收232要求关税的鸿沟，包括的生息产品比之前预期的要多；就行业而言，重心是制造业零部件，包括价值在320亿好意思元傍边的汽车零部件。其他靠近颠倒资本的行业包括住宅建筑材料、产物和家用电器。而为减少关税职责而加多更多的好意思国材料含量，这会使供应链复杂化并加多资本，供应商可能会在短期内进步价钱以弥补亏本。

数据分解hongkongdoll 麻豆，2023年，好意思国铝净进⼝量占消耗总量的44%，因此好意思国脉⼟铝产量难以赶快填补缺⼝，从⽽将导致消耗端资本上升。

梁颖璋合计，2024年，好意思国铝产量为8.6亿吨，过去⼏年或将看守在此⽔平，主要⽣产商包括好意思国铝业、世纪铝业（Century Aluminum）和凯撒铝业（Kaiser Aluminum）。印度公司Hindalco和韩国的ALUKO Group均在好意思国有投资，前者通过⼦公司Novelis投资，后者则在⽥纳⻄州新建了⼀家⼯⼚。2024年前9个⽉，北好意思的铝需求增⻓了4.6%，达到约1000万吨。废铝占好意思国铝需求的45%，好意思国事群众最⼤的废铝出⼝国。

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她还默示，与此同期，好意思国2024年前10个⽉76%的铝入口依赖加拿大，加拿大为莽撞特朗普的25%关税，或将转向出口欧盟，从而加重欧盟的铝供应实足问题。

梁颖璋默示，巴西是好意思国的第二大铝入口开首国，但鉴于巴⻄的碳排放强度更⾼，铝资本⾯临将于2026年⽣效的欧盟碳边境调治机制的要挟，巴⻄铝⽣产商可能不会效仿加拿⼤作念法。由于宏不雅经济不细目性和群众生意垂危局势，欧盟的铝需求料将抓续疲软，2025年或⼩幅增⻓1%。2023年，净进⼝占欧盟铝需求的⼀半以上，其中7%来自原土坐褥，39%来自再坐褥品。德国和荷兰是欧盟最大的铝入口国。

不外，她也合计，从历史上看，好意思国关税战术变动对伦铝和沪铝价钱的影响一丁点儿，群众供需动态已经是铝价的主要初始要素。

2018年，当特朗普在⾸个任期内对铝加征10%关税时，沪铝和伦铝价钱在两个⽉内永诀着落了8%~10%，但鄙人跌后的1个月内各自反弹10%和27%。2024年8⽉在拜登政府任内，关税上调⾄25%，导致沪铝和伦铝价钱在1个月内永诀上升3.5%和8.7%。

钢铁关税恐打击日韩

至于钢铁关税，梁颖璋称，在特朗普首个任期内，韩国获取了263万吨的免税配额；目下尚不明晰该配额是否会被保留、削减或透彻取消。2024年前10个月，好意思国占韩国钢铁出口总量的9.8%，匡助缓解了韩国国内阛阓疲软变成的压力。

笔据天下钢铁协会的数据，2025年韩国钢需求瞻望仅增⻓0.2%。不外，韩国最⼤的钢铁制造商浦项已竣事出⼝阛阓多元化，2023年北好意思阛阓仅占其总销售的2.7%；这在⼀定进度上使其免受关税战术的影响。

与此同期，在日本，梁颖璋合计，日本虽已建议关税豁免央求，但若重现特朗普2018年首个任期的情况，出息辞让乐不雅。其时澳⼤利亚、加拿⼤、墨⻄哥、阿根廷和欧盟均获豁免，只须日本未能⼊列。

拜登政府于2022年2月取消了25%的关税，代之以每年向日本提供125万吨配额。笔据SteelOrbis的数据，2024年⽇本向好意思国出口了121万吨钢铁，相称于其钢铁出口总量的4%傍边。

同期，梁颖璋称，截⾄2024年3月的财年，印度对好意思钢铁出口量仅为9.5万吨，不到印度1.45亿吨钢铁产量的0.1%。然⽽，好意思国的关税战术可能导致更多供应流⼊印度，印度是少数⼏个钢铁需求抓续增⻓的国度之⼀，这可能进一步打压印度国内业已疲软的钢铁价钱。天然印度是群众第二大钢铁坐褥国，但在2024财年调节为钢铁净入口国。

数据分解，2024年4⽉⾄11⽉，印度自日本的入口量翻倍增⻓⾄140万吨，创下六年来新⾼。好意思国阛阓占塔塔钢铁销售的3%。

罗杰斯对第一财经记者默示：“好意思国出口商可能会靠近群众阛阓竞争力下降的问题，因为他们当今不得不将关税资本镶嵌其原材料和零部件中，但具体情况将因行业而异，况且还取决于好意思元对其他货币是否走强。”

2月13日，中国商务部发言东说念主何咏前日前默示，事实上，世贸组织群众组早在2022年就裁定好意思232关税依次违背世贸规则，但好意思方不仅保留原有的232钢铝关税，还进一步进步铝产品关税，严重挫伤列国权益，严重破损以规则为基础的多边生意体制，对群众供应链变成冲击。中方敦促好意思方遗弃零和想维，更正空虚作念法，回到多边生意体制正确轨说念上来，与列国沿途，通过对等贪图不停各自暖和。

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冯迪凡

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